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今回はSQ明けに建てたポジションのプレミアムが100円を突破してロスカットされてしまった時に仕掛けたいプット・バック・スプレッドという戦略を紹介します。 まず、ロスカットが発生するような相場というのは、日経平均が上昇トレンドか下落トレンドを形成し始めることが多く、値動きも大きくなる傾向があります。その値動きの特性を利用して、利益を狙っていくのがプット・バック・スプレッドです。 今回は、日経平均が大きく下落して、プットオプションが100円でロスカットされてしまったときを想定して、どう仕掛けていくのかを紹介し ...

今日は急落・急騰に備えたヘッジ戦略を紹介したいと思います。こちらも厳格なトレードルールがあるわけではないので、自分なりに工夫して取り入れてほしいと思います。 損失が出るのはどんな時なのか？ まず最初に理解しておいてほしいのが、ATMから3000円～4000円も離れているオプションを売る場合、SQまで持ち続けることができれば、ほぼ負けることはありません。コールオプションで言えば、SQ時点で権利行使価格を上抜けること、プットオプションであれば、SQ時点で権利行使価格を下回ることはほぼないということです。 しか ...

今日、紹介する2度売り戦略は、テキストの基本戦略と組み合わせることで簡単に利益を伸ばせる戦略の１つです。 ただ、厳格なトレードルールがあるわけではないので、自分なりに工夫して取り入れてほしいと思います。 2度売り戦略とは？ 2度売り戦略とは、SQまでまだ2週間以上期間があり、自分が持っているオプションのプレミアムがすでに0円に近くなっている時に使う戦略です。SQまで2週間を切ると、プレミアムが急激に減少していくので、その前に仕込みます。 具体例で話をしたほうがイメージが湧くと思うので、具体例を紹介します。 ...

プロテクティブ・プットは、日経225先物を1枚持っている状態で、相場が大きく下落しそうなとき、プット買いを1枚持つことで、相場の下落リスクを限定できる手法です。 ここからは具体的な事例で見ていきます。今回は、27880の日経225先物を1枚買って、P29000＠75を1枚買った場合の損益図を見ていきましょう。 【日経225先物@27860 買1枚】 【P27000@165 買1枚】 【合成オプション（プロテクティブ・プット）】 プロテクティブ・プットのまとめ ポジション：原資産（日経225先物）を買ってい ...

株がなかなか上昇しない相場のとき、日経225先物を1枚持っている状態で、コール売りを1枚持つことで、値上がり益を放棄する代わりに、プレミアムを受け取る手法です。 ここからは具体的な事例で見ていきます。今回は、27860の日経225先物を1枚買って、C29000＠75を1枚売った場合の損益図を見ていきましょう。 日経225先物@27860 買1枚の損益図 P29000@75 売1枚の損益図 合成オプション（カバード・コール） カバード・コールのまとめ ポジション：原資産（日経225先物）を買っている状態で、 ...

カレンダー・スプレッドは、同一権利行使価格で期近の限月のオプション売って、期先の限月のオプションを買って、タイムディケイの差を利用して利益を上げる手法です。 ここからは具体的な事例で見ていきます。10/10にポジションを取って、10/17に反対売買した時の損益を見てみましょう。 【2022年10月10日】 日経平均株価：28000円 11c28000@40 売1枚 12c28000@80 買1枚 【2022年10月17日】 日経平均株価：27800円 11c28000@20 売1枚 12c28000@70 ...

デビット・プット・スプレッドは、OTMのプットを買い、さらに遠くのOTMのプットを保険として売ることで利益を狙う手法です。オプションの買いが主軸になる手法で、クレジット・プット・スプレッドの買いと売りが逆になったもの。 ここからは具体的な事例で見ていきます。今回は、P2800@445を1枚買って、P27500＠270を1枚売った場合の損益図を見ていきましょう。 P28000@445 買1枚の損益図 P27500@270 売1枚の損益図 合成オプション（デビット・プット・スプレッド）の損益図 デビット・プッ ...

デビット・コール・スプレッドは、OTMのコールを買い、さらに遠くのOTMのコールを保険として売ることで利益を狙う手法です。オプションの買いが主軸になる手法で、クレジット・コール・スプレッドの買いと売りが逆になったものです。 ここからは具体的な事例で見ていきます。今回は、C28000@490を1枚買って、C28500＠245を1枚売った場合の損益図を見ていきましょう。 C28000@490 買1枚の損益図 C28500@245 売1枚の損益図 合成オプション（デビット・コール・スプレッド）の損益図 デビット ...

クレジット・プット・スプレッドとは、OTMのプット・オプションを売り、さらにOTMのプット・オプションを保険として買うことで、プット売りによる利益を狙う手法です。 ここからは具体的な事例で見ていきます。今回は、C2700@160を1枚売って、C26500＠100を1枚売買った場合の損益図を見ていきましょう。 C27000@160 売1枚の損益図 C26500@100 買1枚の損益図 合成オプション（クレジット・プット・スプレッド）の損益図 クレジット・プット・スプレッドのまとめ ポジション：OTMのプット ...

クレジット・コール・スプレッドとは、OTMのコール・オプションを売り、さらにOTMのコール・オプションを保険として買うことで、コール売りによる利益を狙う手法です。 ここからは具体的な事例で見ていきます。今回は、C2900@110を1枚売って、C29500＠44を1枚売買った場合の損益図を見ていきましょう。 C29000@110 売1枚の損益図 C29500@44 買1枚の損益図 合成オプション（クレジット・コール・スプレッド）の損益図 クレジット・コール・スプレッドのまとめ ポジション：OTMのコールを1 ...