日経225OP_先物編

逆指値注文とは？注文の設定方法は？

この章では、先物の逆指値注文の設定方法について、解説します。まず、そもそも逆指値注文というのは、次のようなシーンで活用する注文方法です。価格が143円のマイクロ先物を買っているときに、141円以下に下がったら、損切りしたいという場合。価格が141円のマイクロ先物を売っているときに、143円以上に上がったら、損切りしたいという場合。予め、逆指値注文の設定をしておくことで、上記のようなシーンで自動で損切りをしてくれます。日中仕事で忙しかったり、夜寝ている間に、日経平均が急騰・急落して、 ...

先物の返済方法

この章では、先物の返済方法について、解説します。まず、先物OPタブから、「先物OP返済（建玉照会）」をクリックします。返済したいオプションの「返済」ボタンをクリックします。発注区分通常返済枚数すべて値段成行に設定したら、「注文する」をクリックします。内容を確認し、問題がなければ、「注文する」を再度、クリックしてください。成行で注文を出しているので、すぐに約定します。

逆指値注文の取消方法

この章では、先物の逆指値注文の取消方法について、解説します。まず、先物OPタブから、「先物OP注文照会」をクリックします。取り消したい先物の「取消」ボタンをクリックします。２つオレンジのボタンが出てきますが、左側の「取消」ボタンをクリックしてください。これで取消完了です。

デルタヘッジ戦略を取り入れた時の損益をシミュレーションする方法

この章では、日経225先物の値動きによって、デルタヘッジ戦略がどの程度の効果を発揮するのかをシミュレーションする方法を解説します。損益シミュレーターを起動して、保有しているオプションのポジション（売りも買いも）と、逆指値注文を入れているマイクロ先物を追加してください。なお、マイクロは予約注文をしているだけなので、数量は0にしてください。仮に先物が当日に1500円ほど下落したときの損益を確認したいとします。この場合、先物の位置は38380-1500=36880になりますので、37400円に入れていた ...

残存日数とデルタと日経225先物の関係

この章ではSQまでの残存日数とデルタと日経225先物の関係を見ていきます。 P35000を1枚売っているとき、現在値38400に対して、1000円下の37400円では、デルタが+0.17となっています。では、5日経った後はどうなっているでしょうか。先物がほぼ変動しなかった場合、37400円におけるデルタは+0.14となって少し下がりました。デルタが少し下がったということは、日経平均の下落に対して、プレミアムの上昇が抑えられることを意味します。では、さらに5日後を見てみると、先物がほぼ変動しなかった ...

デルタヘッジ戦略の苦手な相場

先物を使ったデルタヘッジ戦略は急落・急騰相場では大きな効果を発揮しますが、弱点もあります。それが、下図のような一定の範囲で上下に動くレンジ相場です。 37400円に入れておいたマイクロ先物の逆指値注文が約定後、相場が大きく反転し、38400円で損切りされました。そのタイミングで、また逆指値注文を37400円に入れておいたところ、相場が反転下落して、37400円で逆指値注文が約定。約定後に相場がまた反転上昇して、38400円で損切り。といった形でマイクロ先物が約定と損切りを繰り返すような相場になると ...

デルタヘッジによる損失軽減はどれくらい？

さて、この章では、実際にオプションのポジションをとっているときにデルタヘッジ戦略を使うと、どれくらい損失を抑えることができるのか解説していきます。今回は、初級編で学んだレシオスプレッド＋ファープット売り戦略でポジションを組んだどきのシミュレーションをしてみましょう。ただ1点注意点として、SQまでの残存日数やボラティリティの状況によって、損益シミュレーションは変わりますので、あくまでも参考値だと思ってください。現在の日経225先物の価格が38,400の時、ポジションをとったその日に約4000円の大暴落 ...

オプションによるヘッジと先物によるヘッジの違い

オプショントレードでデルタをヘッジをする場合、先物でヘッジをする方法とオプションでヘッジをする方法の2種類がありますが、この２つのヘッジ方法には大きく２つ違いがあります。オプションによるヘッジ先物によるヘッジ値飛び発生しやすい発生しにくい返済タイミング判断しにくい判断しやすい値飛びまず1つ目がヘッジをする際の値飛びです。値飛びというのは、例えば、「日経225ミニが33000まで上昇してきたら1枚買う」という逆指値注文を入れていた場合、日経225先物が急騰したことにより、33050とか ...

デルタヘッジの効果は？

デルタヘッジとは、オプションのプレミアムの感応度を表すデルタの上昇を、日経225ミニorマイクロを使うことで相殺していく手法です。デルタヘッジをすることで、日経平均が急騰・急落するときのオプションのプレミアムによる損失額を減少させる効果があります。下の表のように先物を売り買いすると、デルタを増減させることができます。実際のトレードでは、ミニかマイクロを使って、デルタを調整することが多いです。日経225先物買い売りラージデルタ+1 デルタ▲1 ミニデルタ+0.1 デルタ▲0.1 マイクロデ ...

デルタとは？

デルタとは、日経平均株価の価格変動に対するオプションのプレミアムの変化量のことです。デルタは、常に一定の値を取っているわけではなく、日経平均の値動きによって常に変化していく値です。デルタは各証券会社のオプションの取引画面で確認できるようになっています。コール・オプション側では、ATMで0.5、ITMになればなるほど、1.0に近づき、OTMになればなるほど0に近づいていきます。一方、プット・オプションでは、ATMで-0.5、ITMになればなるほど-1.0に近づき、OTMになればなるほど0に近づいていきま ...

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