日経225OP_基礎知識編

プット・コール・パリティとは？

プット・コール・パリティというのは、同一限月、同一権利行使価格のプットとコールで合成先物を作成すると、先物と等価になる。という意味です。もう少しわかりやすく言えば、オプションとは、原資産（日経平均株価）をコールとプットに分解したものとなります。コールとプットは全く別のものと思っていた人もいるかもしれませんが、コールとプットは表裏一体の関係にあります。文字で読んでもよくわからないと思うので、実際にチャートを見てみましょう。以下は日経225先物を33,260で1枚買った時に損益曲線になります。続いて、下 ...

合成ポジションとは？

これまではコール・オプションの買いと売り、プット・オプションの買いと売りの損益曲線を見てきました。ただ、オプションの一番の醍醐味はこれらの４つのオプションを色々組み合わせることで、株やFXでは実現できないようなポジションの持ち方をできます。これは言葉で説明するよりも実際にどんな損益図になるのか見てもらいましょう。合計損益額（期中）というのは、ポジションを持った時点における損益図を表していて、合計損益額（SQ）というのは、SQ時点における損益を表しています。 C27750買+P27750買 C2775 ...

オプションのグリークスとは？

オプション取引にはデルタ、ガンマ、ベガ、セータというギリシャ文字（グリークス）で表される指標があります。そして、以下のようにこのグリークスをもとに、プレミアムが計算され、オプションの損益が計算されています。ただ、実際、グリークスを使ってわざわざプレミアムを計算することはまずありません。例えば、あなたは次のプレミアムの値動きの感覚はわかるでしょうか？「日経平均が上昇すれば、コールのプレミアムも上がるよね。でも、SQが近づいているから、日経平均が上昇しても、コールの価格が上がらないかも」「日経平均が ...

インプライド・ボラティリティとは？

オプション取引では、買い手はボラティリティを買い、売り手はボラティリティを売ると言われるほど、ボラティリティはプレミアムの価格決定に大きな影響を与えます。インプライド・ボラティリティとは、「今後、日経平均がどれだけ大きく変動する可能性があるか」という価格変動率を％で示したものです。自然災害や原発事故、政情不安など、投資家が大きな価格変動を予想している時はIVが高くなります。逆に投資家が相場に大きな変動がないと予想している時はIVが低下します。 IVは各証券会社のHPから確認できるようになっており、松井 ...

SQ前にプット売りを返済したときの損益の計算方法とは？

オプション取引の損益を複雑にしている最たる理由は①SQ時点における損益の計算方法と②SQ前に返済して取引を手仕舞いした場合の損益の計算方法が全く違うからです。 ①のSQにおける損益の計算で使う項目は権利行使価格 SQ値エントリー時のプレミアムの3つです。一方、②のSQ前に返済して取引を終えた場合の損益の計算方法で使う項目は、エントリー時のプレミアム返済時のプレミアムです。これをしっかり理解できていないと、とにかく混乱します。ここで解説するのは、②の中でもプット・オプションを売って、SQ前 ...

SQ前にプット買いを返済したときの損益の計算方法とは？

SQ前にコール売りを返済したときの損益の計算方法とは？

SQ前にコール買いを返済したときの損益の計算方法とは？

SQ時点のプット売りの合計損益の計算方法とは？

オプショントレードをする上で、最終的に利益が出るのか出ないのか計算できるようになっておく必要があります。ここでは、プット売り（暴落保険の販売）のSQ時点の合計損益の計算方法について詳しく見ていきます。 SQ時点の2つの損益まず、プット売りのSQ時点での合計損益を考える上で、2つの損益を考える必要があります。プットの買い手から受け取るプレミアムの損益プット売りの権利行使・放棄の損益今回、例として権利行使価格が28,000で、プレミアムが200円のプットを売った時の合計損益を考えてみましょう。プッ ...

SQ時点のプット買いの合計損益の計算方法は？

オプショントレードをする上で、最終的に利益が出るのか出ないのか計算できるようになっておく必要があります。ここでは、プット買い（暴落保険の買い）のSQ時点の合計損益の計算方法について詳しく見ていきます。 SQ時点の2つの損益まず、プット買いのSQ時点での合計損益を考える上で、2つの損益を考える必要があります。プット・オプションの購入時の支払いプレミアム（保険料）プット買いの権利行使・放棄の損益今回、例として権利行使価格が28,000で、プレミアムが200円のプット・オプションを買った時の合計損益を ...

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